Prof. Jonathan Gruber, The Budget Constraint (3.17) - Understanding Consumer Behavior Through MRS and MRT

 

Can anyone tell me what that means? 

Your marginal rate of substitution (MRS) is 2.5. 

 What does that mean? 

 That is a meaningful concept. 

 Utils are not, but that is. Yeah, say it loudly so we can hear. 

AUDIENCE: You're willing to trade -- you're willing to trade two pizzas for one cookie. 

JONATHAN GRUBER: You're willing to trade? Exactly, you're willing to give up 2.5 slices of pizza for one cookie. That's what that number means. And that is a meaningful number. 
That's not an ordinal. That's cardinal. We can use that. 
You are willing to give up 2.5 slices of pizza to get one cookie. 
What is the market asking you to give up? 
How much pizza do you have to give up to get one cookie? Half a slice. You are happy to give up 2 and 1/2 slices of pizza to get a cookie, but the market is saying we'll let you have a cookie for half a slice of pizza. 
So what should you do? 

AUDIENCE: Trade. 

JONATHAN GRUBER: Eat less pizza. Eat more cookies. That will unambiguously make you happier. And that's why you should move from point A towards point D. OK, that's the intuition, 
OK? You basically want to trade pizza for cookies until these things are equal. 

Indeed, I'd like you to go home and do the same math starting at point B. If you do the same math starting at point B, you'll find the MRS is much below 1/2. 

That is, at that point, you are happy to give up tons of cookies to get pizza because, jeez, you've got 10 cookies and one slice of pizza. You'd give up tons of cookies to get pizza. But the market says you only have to give up two cookies to get pizza. So you'll happily do it, and you move back towards point D. 

And that's sort of in a bundle sort of the intuition and math and graphics of how we do constrained optimization. OK, that is hard and very important. Questions about that? Don't hesitate to ask. OK, that is hard and very important. If you understand this, you're sort of done with consumer theory, OK? This is sort of the core of what consumer theory is all about. It's all about this balancing act. The whole course is fundamentally all about one equation, which is marginal benefits equals marginal costs, OK? 

Everything we do is going to be about weighing the marginal benefit of an activity against its marginal costs. 

If we take the next step, what's the benefit? And what's the cost? Well, here the marginal benefit is the MRS. The marginal cost is the MRT. We want to set them equal. And this sort of example I hope explained why, OK? So that is how we think about constrained choice. Now I want apply it. I want to apply it by looking at the example of food stamps, OK?

Ada yang bisa menjelaskan apa maksudnya: 

Marginal rate of substitution (MRS) kamu adalah 2,5? 

Apa artinya itu? 

Itu adalah konsep yang bermakna. “Utils” tidak terlalu bermakna, tetapi ini bermakna. 

Ya, katakan dengan keras supaya kita bisa mendengar. 

Mahasiswa : Kamu bersedia menukar — kamu bersedia menukar dua pizza untuk satu kue. 

JONATHAN GRUBER: Kamu bersedia menukar? Tepat sekali, kamu bersedia mengorbankan 2,5 potong pizza untuk mendapatkan satu kue. Itulah arti angka tersebut. Dan itu adalah angka yang bermakna. Itu bukan sekadar ordinal (urutan), tapi kardinal (memiliki nilai yang bisa diukur). Kita bisa menggunakannya. Kamu bersedia mengorbankan 2,5 potong pizza untuk mendapatkan satu kue. Sekarang, apa yang diminta pasar darimu? Berapa banyak pizza yang harus kamu korbankan untuk mendapatkan satu kue? Setengah potong. Kamu rela mengorbankan 2,5 potong pizza untuk mendapatkan satu kue, tetapi pasar mengatakan kamu bisa mendapatkannya hanya dengan setengah potong pizza. Jadi, apa yang seharusnya kamu lakukan?

PESERTA: Menukar

JONATHAN GRUBER: Kurangi makan pizza. Perbanyak makan kue. Itu jelas akan membuatmu lebih bahagia. Itulah sebabnya kamu harus bergerak dari titik A menuju titik D. Oke, itulah intuisinya. Pada dasarnya, kamu ingin menukar pizza dengan kue sampai kedua nilai itu sama. 

Sebenarnya, saya ingin kalian pulang dan melakukan perhitungan yang sama mulai dari titik B. Jika kalian melakukannya, kalian akan menemukan bahwa MRS jauh di bawah 1/2. Artinya, pada titik itu, kamu bersedia mengorbankan banyak kue untuk mendapatkan pizza, karena —yah— kamu punya 10 kue dan hanya satu potong pizza. Kamu akan rela menukar banyak kue demi mendapatkan pizza. Namun pasar mengatakan kamu hanya perlu mengorbankan dua kue untuk mendapatkan pizza. Jadi kamu dengan senang hati akan melakukannya, dan kamu akan bergerak kembali menuju titik D. Itulah gambaran intuitif sekaligus matematis dan grafis tentang bagaimana kita melakukan optimisasi dengan kendala (constrained optimization). Oke, ini memang sulit dan sangat penting. 

Ada pertanyaan? Jangan ragu untuk bertanya.

Kalau kamu memahami ini, pada dasarnya kamu sudah memahami inti dari teori konsumen. Ini adalah inti dari teori konsumen: sebuah keseimbangan.

Seluruh mata kuliah ini pada dasarnya berpusat pada satu persamaan, yaitu manfaat marginal sama dengan biaya marginal. Semua yang kita lakukan adalah menimbang manfaat tambahan dari suatu aktivitas dengan biaya tambahannya.

Jika kita melangkah lebih jauh, apa manfaatnya? Dan apa biayanya? 

Di sini, manfaat marginal adalah MRS. 

Biaya marginal adalah MRT. 

Kita ingin menyamakan keduanya. Dan saya harap contoh tadi menjelaskan alasannya. Begitulah cara kita memikirkan pilihan yang dibatasi oleh kendala. Sekarang saya ingin menerapkannya, yaitu dengan melihat contoh food stamps (bantuan pangan).